新闻提要：

    全球nand型闪存（flash）版图再度出现巨大变化,快闪记忆卡龙头新帝（sandisk）宣布以13亿美元收购以色列储存大厂msystems（更名前为m-systems flash disk pioneers）,这意味东芝（toshiba）、新帝、msystems将成nand型flash产业中的金三角,且在nand型flash专利上,恐将是打遍天下无敌手,对龙头厂三星电子（samsung electronics）而言,可谓芒刺在背,加上三星在onenand技术上,一直受到msystems的mdoc技术的严峻挑战,在msystems并入新帝后,三星在手机内存上的布局势将阵脚大乱！

tri观点：

一、2006年第一季nand flash价格惨跌,使得产业面临洗牌进而吹起整并风潮

    2006年第一季nand flash的价格惨跌60%,超乎业界预期,使得制造厂商毛利大幅缩减由40%降至20%（图一）及大容量趋势由2gb前进至4gb（图二）,促使产业提前洗牌,当前nand flash供需变化莫测,nand flash行情诡谲：供货商增多、手机应用兴起、ipod需求成3大影响因子,为厚植竞争力的厂商自然朝购并进行,如2006年6月micron technology才以8.5亿美元买下记忆卡制造商lexar media,以扩充该公司个人计算机核心业务以外的市场。

图一 2005~2006年供需变化及价格趋势

 
 
source：拓墣产业研究所,2006/7

各厂主流芯片出货产品比例渐由2005年的512mb, 1gb转移至2006年的2gb、4gb,显示出2006年市场实质需求容量趋势已呈现大幅增加,换个角度看,若不具备高容量芯片生产技术的厂商将开始面临到全球竞争力威胁。

图二 2005年~2006年各厂nand flash出货数量比例（依容量区分）

 
 
source：拓墣产业研究所,2006/7

二、sandisk整并策略为提升集团专利权及芯片技术

    sandisk为影像及声音储存记忆卡的领导厂商,而m-systems则是sandisk在固态内存市场中最大的竞争对手之一,m-systems锁定usb内存、行动电话解决方案、随身碟、手机解决方案及下世代4-bit-per-cell的nand型flash技术（msystems刚研发成功）。msystems在nand型flash产业中拥有相当多的专利权（ip）,这都是msystems核心价值所在,也是sandisk倾心之处,sandisk购并msystems后,等于是快速取得进入这项技术的门票,这让竞争对手samsung、hynix及前述micron&lexar阵营等相当紧张。

图三 nand flash产业链

 

 
source：拓墣产业研究所,2006/7

三、整并使得全球内存版图分为三块,已不适合其它后进者进入此产业

    2006年的购并风潮使得全球内存版图分为市占率五成的samsung、三成的toshiba、sandisk和msystems以及一成的hynix三个大阵营,而新进入者首推intel和micron合资兴建将在2008年量产的im flash,筑起的高门坎使得此时已不适合其它后进者进入此产业;另一方面nand flash终端市场为消费性电子商品,对于价格及制造成本的敏感度远超过dram,在考虑到台厂具有降低量产成本、快速扩增产能的制程优势、以及台厂12吋dram厂密度为全球最高的前提下,未来将很有机会成为取代韩国成为全球生产dram最大地区,并由于产能可以转移生产nand flash,只要台厂制程技术累积到位,台厂即可望脱颖而出。