中航光电(002179行情,股吧)（002179）：公司是国内规模最大同时具备研制和生产光、电两类连接器产品专业化企业,是国内最大研制和生产光连接器专业化厂商,是国内最大研制和生产军用电连接器企业,公司拥有完整连接器研发、制造和检测试验体系,生产电连接器、光器件和线缆组件技术含量高,广泛应用于航空、航天、舰船、电信等技术含量高领域,产品曾成功为"神舟五号"、"神舟六号"配套,"十五"期间,承担国家及省部级科研生产任务160余项,取得丰硕研究成果,有力保证在中高端市场优势地位。公司军品客户包括中国航空工业第一集团公司及其下属公司、中国航空工业第二集团公司及其下属公司、中国航天科工集团及其下属公司等国内军工企业,为国防科工委连接器产业核心骨干企业之一、海军武器装备生产承制单位、空军一级承制单位,先后建立XC圆形电连接器国军标生产线、矩形电连接器国军标生产线、光纤光缆连接器国军标生产线和耐环境高密度圆形电连接器国军标生产线,均已通过总装备部验收,民品客户包括华为技术公司、中兴通讯(000063行情,股吧)股份公司、艾默生网络能源公司和NOKIA等著名厂商。

　　中航光电的主导产品是连接器,目前行业容量正处在不断的拓展过程中。一方面是源自国际产业转移,由于连接器业务下游产品主要分布在汽车、家电、航天航空以及军事等领域,而我国凭借劳动力优势以及产品配套优势日益成为全球制造业中心,从而拓展了连接器业务的市场容量。另一方面,我国航天事业的快速发展以及军品需求的提升,使得连接器的市场需求也处于不断增长过程中。相关数据也颇能说明这一点。根据Bishop&Associates的统计,2004-2006年,我国连接器市场销售额分别为41.19亿美元、49.46亿美元、60.11亿美元,2006年增长率为29.8%,过去5年的复合增长率为27.2%,过去10年的复合增长率则高达42.7%,而同期全球复合增长率则维持在5%左右。而且,据中国电子元件行业协会信息中心预测,在“十一五”期间,连接器的产量和市场规模年均增长将分别达到17%和15%,到2010年连接器产量将达到468亿只,市场规模将达到515亿元,仍然保持着快速增长的势头。我国将迅速成为引领全球快速增长的第四大连接器市场。这就为中航光电、航天电器(002025行情,股吧)、得润电子(002055行情,股吧)等从事于连接器业务的企业提供了坚实的行业增长平台。与此同时,中航光电军品主要客户包括中国航空工业第一集团公司及其下属公司、中国航空工业第二集团公司及其下属公司、中国航天科工集团及其下属公司等国内军工企业。1999年国防科工委选定9家连接器生产企业为我国核心骨干企业,中航光电被选为其中之一。2001年12月,公司被列为海军武器装备生产承制单位。2003年11月,公司被列为空军一级承制单位。由于国内军工类客户具有很强的稳定性。因此,未来公司军用品业务情况将随国内军工客户的需求情况而保持一定增长。公司民品业务的客户则包括华为、中兴通讯、大唐移动、NOKI－A、艾默生网络能源、Motorola、三星、3COM、国电南自(600268行情,股吧)、国电南瑞(600406行情,股吧)、许继电器、铁科院、上海铁路信号厂、北京铁路信号厂、沈阳铁路信号厂等知名企业,这些客户各自所处的行业均是高成长行业。中航光电有望伴随巨人一起成长。因此,有行业分析师称,中航光电是“军品铸就价值、民品承载希望”。中航光电的高成长希望也体现在此次募集资金项目所带来的产能快速扩张预期中。根据招股意向书,本次发行拟募集资金56988万元,所募集资金将全部投入电连接器产业化、工业连接器产业化、电机断路器产业化、线缆总成产业化、光电传输集成开发及产业化和射频同轴连接器高技术产业化等六个项目的建设。由于上述募集资金项目均为公司现有技术的产业化,产品均为现有产品的更新和扩产。六个项目的达产周期为两至三年,项目达产后的年新增产能为1193万只。而公司目前年产能为1222万只,相当于再造一个中航光电。

　　连接器行业面临的一个挑战是原材料不断涨价,而用户一再压价。公司有效控制成本,一方面通过工艺改进降低部分产品原材料成本,另一方面引入先进管理方法、VIP客户管理等。另外,募资项目实施不断扩大生产规模,也将有效抵御原料成本的上升。公司实施产品集成化、服务化战略,产品开发强调中高端、集成化、为顾客提供全面的连接器技术解决方案理念。公司发挥研发优势不断开发新品,每年新品研发销售收入占总销售收入30%以上。公司在2007年履行承诺收购中国一航旗下沈阳兴华。国防军费支出增长带来军品业务扩大、发展民品及中航光电管理机制的引入,使沈阳兴华业务将得到较快发展,盈利能力也将较大提升,将为公司贡献可观的销售收入与利润。航空航天迎来新发展时期,通信设备增长20%以上,预计未来国内连接器行业仍将快速发展,保守估计年均增长率至少15%,2010年将达到515亿元。公司直接控股公司--中国一航提出"五化"发展战略及未来10年达到1万亿销售收入雄伟目标,预计公司将充分利用资本市场手段获得外延性成长机会。