2006年是半导体业的重组年,不论半导体公司的CEO们是否承认,他们在当下最好的选择就是主动的出手吃掉别人,否则,就等着被别人吃掉吧！这是许多分析师从最近几个月持续发生在半导体业的几桩大手笔并购案中得出的结论。自从原飞利蒲半导体部门被私募基金以近100亿美金的价格购买之后,分析师们就在预测谁将成为被看好的下一个并购目标,并列出了一个长长的“待售”名单,其中模拟IC厂商LSI赫然其中。现在答案明了了,不过不是LSI被收购,而是在12月4日LSI宣布以股票交换的形式出资约40亿美金“吞下”了Agere,这一大手笔并购案让LSI从一个在各种半导体公司排行榜上从未进入前五的公司一举进入Fabless三甲之列,成为与高通和Broadcom并肩的重量级公司。（双方合并后股权结构一览见图1）

    规模效应突显节约成本1.25亿

    “持续不断的并购重组说明半导体业已经是一个相当成熟的行业,在激烈的竞争中,只有更大更强更有优势的公司才能在竞争中获胜并生存下来,要想让自己变得强大,通过并购实现优势互补,增强竞争力不啻为一条可行的途径。”LSI企业规划与营销高级副总裁PhilBrace在接受本刊采访时表示。并指出合并后的新公司仅成本每年就可节约1.25亿美元。

    据介绍,LSI与Agere合并后的新公司总员工数量约为9100人,包括近4200名工程师。并有超过1万项已获得的和申请中的美国专利。每年的研发投入超过8亿美元！

    实现优势互补存储领域巨无霸

    LSI与Agere合并后的新公司将在存储、网络和通讯与消费类电子三大领域耕耘,但从双方合并前的营收结构可以看出,存储领域将是合并后公司的第一大业务,其营收约在20亿美金,占全部营收的五成以上。

    PhilBrace指出：“合并前,LSI在存储系统、服务器存储、SAN和HDD领域都有抢眼表现,而Agere则在HDD存储驱动领域表现出众,在每年出货量达3亿个的硬盘控制器市场中,Agere出货量排名第一,合并后的LSI在存储领域拥有绝对的领导地位,在该领域的其收入能达到20亿美元！”合并后的公司产品将覆盖所有硬盘存储应用领域。

    不仅如此,在网络设备市场上,“Agere和LSI的芯片都被用在思科的产品中,合并后我们可以与思科做更大的生意”PhilBrace举例说明合并后如何发挥协同效应时说。

    看好3GLSI进军通讯和消费市场

    有分析指出,LSI斥巨资收购Agere的另一个重要原因是看上了Agere在通讯领域尤其是在3G方面的技术和专利积累。从技术角度分析,将来还非常有可能通过把LSI的媒体处理器芯片绑定到Agere的基带处理器上来提升竞争力。PhilBrace表示新公司不会削弱这个业务,因为在此领域,Agere有三星等重要客户资源,合并后,新的LSI公司将涉足手机基带领域,成为三星、NEC、夏新等手机厂商客户。至于新公司是否考虑将LSI的媒体处理器优势和手机基带芯片进行绑定,PhilBrace称因为合并未结束这些还未考虑。不过美国投资银行美林(MerrillLynch)的分析师JoeOsha在关于上述合并的一篇报告中写道,“鉴于产品重叠和制造协同有限,我们认为这起合并具有挑战性。”他预计合并后的公司应该退出Agere的蜂窝基带业务。市场调研公司ForwardConcepts的分析师WillStraussStrauss却认为合并后的公司不太可能退出蜂窝基带市场,因为这是杰尔的一项重要业务,每年的销售额达3.2亿美元左右,而且拥有NEC和三星这样的顶级客户。Strauss说：“我认为他们不会抛弃这项业务。”看来,LSI瞄上了3G的蛋糕,但是以并购前Agere在手机芯片市场上不尽人意的表现来看,LSI在通讯和消费电子市场上将有一段很辛苦的路要走。