二○○五年开春以来,DRAM价格一直维持在四美元左右,但是现货市场交投量少之又少,合约市场采购量也直线下滑,DRAM厂的产出量又持续开出,“价格如何能维持在高档？DRAM厂的产出跑到哪儿去了？”成为市场分析师追着DRAM业者问的一个大问题。

　  事实上,今年开春以来,力晶、茂德、美光、三星等国内外大厂相继召开法说会,对今年DRAM市场其实仍不看淡,理由包括八寸厂失去成本竞争力开始退出标准型DRAM生产,国际大厂将许多十二寸厂产能移往投产NAND快闪记忆体等,这些产能的移动将会让今年DRAM的位元成长率维持在四○％至四五％左右,相较于过去市场需求每年约四成左右的成长,以及DRAM厂降低成本的速度,今年DRAM市场不应该看淡。

　  这些DRAM厂大老对市况的看法均没有错,但是DRAM业者对今年DRAM价格的预估,却都出乎意料的保守,二五六Mb DDR全年均价三美元上下,与第一季上旬仍维持在四美元左右高价位的现货市场报价相较,落差其实高达三○％,所以去听法说会的法人们,均丈二金钢摸不着脑袋,因无法把业者所描述的产业基本面情况,与价格的走势作个正相关的联结。

　  而仔细分析今年首季上旬DRAM市场交易情况,就可以很清楚发现现货价并未反映实际市场供需。在供给端,DRAM厂的出货量仍持续增加中,但是维持高价的现货市场,每日的交易量却是少的出乎意料,至于合约市场价格跌势未止,但OEM厂的采购量也是逐月快速下降,如此一来,“DRAM厂每天的产出跑到哪里去了？”这也是为何外资分析师或市场法人明知DRAM厂对今年市况看法正确,却没有真正加码买进推升股价的一大原因。

　  当然上周大陆春节长假过后,需求出现泡沫化,DRAM大厂开始释出库存至现货市场,并造成价格重挫数日,一月份看似人间蒸发的DRAM库存,下落终于水落石出,原来第一季上旬价格居高不下,是因DRAM厂又以控制出货的人为手法,企图支撑价格不致出现崩跌走势。如今DRAM价格快速向下修正,三美元关卡破不破,将是上半年DRAM市场需求强弱的重要指标,这也说明了DRAM供给端紧缩虽对产业有所助益,但远不如刺激真正需求来得有效。